进入Xi英棋纸牌游戏中心后,全球负利率债券规模飙升至近9万亿美元

自从世界主要央行联手实施超宽松货币政策以来,负利率已经蔓延到债券市场。

尽管当前全球经济呈现稳健复苏迹象,宽松政策进入尾声,负利率债券规模却出现反弹。

据零对冲基金称,全球负收益率债券规模较上月飙升25%,至8.68万亿美元,为去年10月以来的最高水平。

一些分析师认为,低于预期的通胀数据和地缘政治风险刺激的对冲需求,导致债券销售最近再次飙升。

负利率债券是指政府、金融机构、工商企业等机构以负名义利率直接向投资者发行的债权债务凭证。

负收益率债券已成为全球增长最快的资产类别之一,德国、奥地利、芬兰和西班牙都以负收益率发行长期债券。

2014年6月,欧洲央行正式实施负利率政策,此后负利率逐渐蔓延至债券市场。

数据显示,自2014年8月以来,德国1年期国债的利率一直为负。2016年6月,德国10年期国债的利率也首次降至零以下。

通俗地说,负利率债券意味着投资者借钱给债券发行人,同时还倒贴利息。用通俗的话说,负利率债券意味着投资者借钱给债券发行者,同时支付颠倒的利息。

这听起来不合理,但负利率是指名义负利率。当名义利率高于通胀利率时,实际收入仍为正,这解释了投资者购买负利率债券的原因。

另一组投资者看重资本收益而不是息票收入。如果他们坚信利率将继续下降,那么债券价格将继续上涨。

事实上,以美联储为首的世界主要央行已经成为债券的主要卖家。各种资产购买计划推高了债券价格,并将收益率推低至负值。

美联储的资产负债表规模从2007年的不到1万亿美元增长了四倍。

随着日本银行、欧洲中央银行和英格兰银行的加入,四大中央银行的资产负债表已经超过14万亿美元。

如果加上瑞士国家银行和瑞典中央银行,这一数字将进一步攀升至15亿美元,占这六个国家政府债务总额的五分之一。

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